從盤面上看，滬鋁資金呈大幅流入態(tài)勢，主力空頭減倉較多。供給端電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)已近尾聲，整體繼續(xù)呈現(xiàn)寬松局面，但鑄錠比例的下降始終制約鋁錠入庫水平。需求方面，下游加工企業(yè)周度開工率環(huán)比小幅上升，但里旺季預(yù)期還相距較遠。庫存方面，國內(nèi)社會庫存小幅累庫，倫鋁庫存有所減少。盤面延續(xù)高位震蕩的態(tài)勢，操作上建議暫時觀望為主。主力合約上方壓力位20000，下方支撐位18500。氧化鋁方面，此前河南的鋁土礦減產(chǎn)以及西南地區(qū)下游電解鋁復(fù)產(chǎn)的利多因素已經(jīng)基本消化完畢，在現(xiàn)貨依然溫和上漲的支撐下，氧化鋁回調(diào)深度有限，建議空單適量減倉，注意持倉風險。中長期依然受制于供大于求的基本面現(xiàn)狀，基本面依然整體偏空。