【現(xiàn)貨】：8月8日，SMMA00鋁現(xiàn)貨均價(jià)18480元/噸，環(huán)比-10元/噸，對(duì)主力-10元/噸，環(huán)比持平。

【電解鋁供應(yīng)】：據(jù)SMM，2023年6月份國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量336.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.14%。6月份國(guó)內(nèi)電解鋁日均產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)207噸至11.22萬(wàn)噸左右。1-6月份國(guó)內(nèi)電解鋁累計(jì)產(chǎn)量達(dá)2010.8萬(wàn)噸，同比累計(jì)增長(zhǎng)2.81%。6月份國(guó)內(nèi)鋁棒出貨不暢及加工費(fèi)弱勢(shì)運(yùn)行等原因一直，國(guó)內(nèi)鋁棒等鋁初加工產(chǎn)品開(kāi)工率下滑，國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)鋁水比例下降20月份國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)鋁水比例環(huán)比下降3.5個(gè)百分點(diǎn)至72%左右。

【需求】：下游開(kāi)工小幅復(fù)蘇，8月3日當(dāng)周，鋁型材開(kāi)工率61.6%，周環(huán)比-0.3個(gè)百分點(diǎn)；鋁板帶開(kāi)工率76%，周環(huán)比持平；鋁箔開(kāi)工率79.4%，周環(huán)比持平。建筑型材在政府對(duì)地產(chǎn)的扶持政策下，開(kāi)工略有回升。

【庫(kù)存】：8月7日，中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存51.7萬(wàn)噸，周環(huán)比-2.4萬(wàn)噸。8月8日，LME鋁庫(kù)存49.9萬(wàn)噸，環(huán)比-0.2萬(wàn)噸。

【電解鋁觀點(diǎn)】：國(guó)內(nèi)7月PMI環(huán)比好轉(zhuǎn)，工業(yè)品庫(kù)存低位。需求端，政府加大對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的扶持力度，型材開(kāi)工小幅回升，訂單有走弱趨勢(shì)。供應(yīng)端，四川眉山地區(qū)受電力影響小幅減產(chǎn)，云南地區(qū)已逐步開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，釋放電力負(fù)荷可支撐130萬(wàn)噸左右電解鋁產(chǎn)能啟動(dòng)。美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加18.7萬(wàn)，低于預(yù)期的20萬(wàn)，加息預(yù)期降溫。美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期加息25個(gè)基點(diǎn)至5.25%-5.5%，但并未到未來(lái)利率計(jì)劃透露太多信息。多單持有，小止損。

【操作建議】：低位多單持有，小止損。

【觀點(diǎn)】：謹(jǐn)慎偏多。

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